Lagere basiszuivelprijzen drukken resultaat FrieslandCampina
- Lagere basiszuivelprijzen door een hoog wereldwijd melkaanbod drukten het bedrijfsresultaat: 269 miljoen euro tegenover 363 miljoen euro in het eerste halfjaar van 2025.
- Solide volumegroei in vrijwel alle markten.
- Sterke eiwitmarkten, groei in producten met hogere toegevoegde waarde en kostenbesparingen compenseerden de resultaatdruk gedeeltelijk.
- Operationele kasstroom verbeterde naar 292 miljoen euro (H1 2025: 43 miljoen euro), mede door een betere beheersing van het werkkapitaal.
- Integratie Milcobel en Wisconsin Whey Protein verloopt volgens plan en versterkt schaal, marktposities en portfolio.
- De garantieprijs bedroeg 40,49 euro per 100 kilogram melk en de pro forma melkprijs 43,09 euro per 100 kilogram melk, tegenover respectievelijk 55,63 euro en 59,66 euro een jaar eerder.
- Voortgang op duurzaamheid, met onder meer de publicatie van het Nutrition Impact Report 2025.
- Leden-melkveehouders ontvingen ruim 230 miljoen euro voor hun duurzaamheids-inspanningen in 2025.
- De verwachting is dat het resultaat in de tweede helft van 2026 hoger zal zijn dan in de tweede helft van 2025.
Jan Derck van Karnebeek, CEO van Koninklijke FrieslandCampina N.V.:
“Het eerste halfjaar van 2026 werd bepaald door een scherpe disbalans in de zuivelmarkt. Het wereldwijde melkaanbod was hoog, terwijl de vraag naar basiszuivelproducten achterbleef. Dat drukte prijzen, marges en ons resultaat. In Noordwest-Europa lag het melkaanbod bovendien hoger dan de beschikbare verwerkingscapaciteit, waardoor extra volumes niet altijd konden worden verwerkt tot producten met de hoogste waarde.
Tegelijkertijd zagen we positieve ontwikkelingen. Het verkoopvolume nam in vrijwel alle markten toe en we profiteerden van de positieve eiwittrend. Ook onze focus op producten met een hogere toegevoegde waarde, kostenbeheersing en commerciële executie wierp zijn vruchten af. De resultaatverbetering bij de businessgroepen Europe, Asia, Ingredients en Middle East, Pakistan & Africa onderstreept de kracht van deze keuzes. Daarnaast verloopt de integratie van Milcobel en Wisconsin Whey Protein volgens plan en draagt deze bij aan onze verdere ontwikkeling.
Binnen businessgroep Asia droeg onze focus op voedzame en betaalbare zuivelproducten bij aan groei van het ready-to-drink-melkportfolio in Indonesië en Maleisië. Indonesië liet daarbij herstel zien ten opzichte van een jaar eerder. Daarnaast bleef onze businessgroep Specialised Nutrition sterk bijdragen, waarbij het kindervoedingsmerk Friso zijn positie in onze prioriteitsmarkten verder versterkte.”
Omzet stabiel, resultaat onder druk en kasstroom verbeterd
De netto-omzet kwam in het eerste halfjaar van 2026 uit op ruim 6,8 miljard euro, vrijwel stabiel ten opzichte van het eerste halfjaar van 2025. Dit was het gevolg van groei in producten met hogere toegevoegde waarde en de bijdrage van Milcobel en Wisconsin Whey Protein, die de negatieve impact van lagere basiszuivelprijzen, een groter aandeel basiszuivel in de productmix en wisselkoerseffecten deels compenseerden.
Het bedrijfsresultaat daalde naar 269 miljoen euro, tegenover 363 miljoen euro in het eerste halfjaar van 2025. Het hoge melkaanbod en de lagere basiszuivelprijzen zetten vooral het basiszuivelportfolio onder druk. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door de sterke ontwikkeling van de eiwitmarkten, groei van producten met hogere toegevoegde waarde en kostenbesparingen via het verbeterprogramma Performance+, standaardisatie en centralisatie. Het nettoresultaat kwam uit op 138 miljoen euro (H1 2025: 230 miljoen euro).
In het eerste halfjaar van 2026 bedroeg de operationele kasstroom 292 miljoen euro, tegenover 43 miljoen euro in het eerste halfjaar van 2025. De operationele kasstroom verbeterde mede door een betere beheersing van het werkkapitaal ten opzichte van eind 2025.
Gemengd beeld businessgroepen
De prestaties van de businessgroepen lieten een gemengd beeld zien. Professional en Retail & Americas realiseerden volumegroei, maar zagen het resultaat dalen door prijsdruk, een minder gunstige productmix en druk op basiszuivelcategorieën. Asia liet resultaatherstel zien, ondersteund door herstel in Indonesië. Ingredients realiseerde volumegroei, een hogere omzet en een hoger bedrijfsresultaat, ondersteund door de positieve ontwikkeling van de eiwitmarkten en de bijdrage van Wisconsin Whey Protein. Middle East, Pakistan & Africa realiseerde een hoger resultaat dan een jaar eerder. Ondanks geopolitieke spanningen in delen van het Midden-Oosten konden de activiteiten in de regio grotendeels doorgaan, mede dankzij de inzet van collega’s daar. De activiteiten in Nigeria en Pakistan leverden een belangrijke bijdrage aan deze verbetering. Europe realiseerde een hoger resultaat, gedreven door sterke volumegroei, een betere productmix, verdere vereenvoudiging van de organisatie en marktaandeelwinst bij het merendeel van de prioriteitsmerken. Specialised Nutrition bleef een belangrijke bijdrage leveren aan het resultaat van FrieslandCampina, hoewel het resultaat lager lag dan een jaar eerder door negatieve valuta-effecten en extra investeringen in het Friso-merk. Tegelijkertijd won Friso marktaandeel in alle prioriteitsmarkten.
Strategische versterking en optimalisatie netwerk
Begin januari 2026 rondde FrieslandCampina de fusie met Milcobel en de overname van Wisconsin Whey Protein af. De integratie van Milcobel verloopt volgens plan en draagt bij aan schaalvergroting, een sterkere marktpositie, een breder productportfolio en een grotere Europese basis. De realisatie van synergieën ligt voor op schema. Ook de integratie van Wisconsin Whey Protein binnen FrieslandCampina Ingredients verloopt volgens plan en versterkt de positie in hoogwaardige wei-eiwitten en op de Noord-Amerikaanse ingrediëntenmarkt.
Binnen het productienetwerk richtte FrieslandCampina zich op verdere optimalisatie van capaciteit, efficiency en productportfolio. De onderneming kondigde een investeringsprogramma van meer dan 90 miljoen euro aan voor technologische verbeteringen in Bedum, Veghel en Workum, gericht op de groeiende vraag naar hoogwaardige eiwitingrediënten. In Lochem werd de capaciteit uitgebreid met nieuwe boterlijnen en in Leeuwarden werd de productie op de noordzijde van de locatie beëindigd.
Voortgang op duurzaamheid
FrieslandCampina zette in het eerste halfjaar verdere stappen op het gebied van duurzaamheid. In Lummen (België) nam de onderneming een nieuwe ijswaterinstallatie van 10 miljoen euro in gebruik, die de productie duurzamer, energie-efficiënter en veiliger maakt door minder elektriciteitsverbruik, beter gebruik van restwarmte en CO₂ als koelmiddel in plaats van ammoniak. Ook de nieuwe boterlijnen in Lochem leveren naar verwachting aanzienlijke besparingen op in elektriciteit, gas en water. Verder werd de inzet van elektrische vrachtwagens uitgebreid.
FrieslandCampina publiceerde het Nutrition Impact Report 2025, met voortgang op de verbetering van de nutritionele samenstelling van producten, het vergroten van toegang tot betaalbare zuivel en het versterken van verantwoorde communicatie.
Melkaanvoer, garantieprijs en melkprijs
De stijging van het melkaanbod in Noordwest-Europa, die in de tweede helft van 2025 is ingezet, leidde in het eerste halfjaar van 2026 bij FrieslandCampina tot een hogere melkaanvoer. De aanvoer van ledenmelk steeg met 18,5 procent naar 5.443 miljoen kilogram ten opzichte van het eerste halfjaar van 2025 (H1 2025: 4.595 miljoen kilogram). Ruim de helft van deze stijging is toe te schrijven aan de fusie met Milcobel. De resterende stijging betreft de komst van nieuwe leden als gevolg van ledenwerving en autonome groei. Dit markeert een trendbreuk met de voorgaande jaren, waarin sprake was van een afnemende melkaanvoer.
De garantieprijs bedroeg 40,49 euro per 100 kilogram melk en de pro forma melkprijs 43,09 euro per 100 kilogram melk, tegenover respectievelijk 55,63 euro en 59,66 euro een jaar eerder.
Beloning voor duurzaamheidinspanningen op melkveebedrijven
In juni 2026 ontvingen leden-melkveehouders bijna 174 miljoen euro voor hun duurzaamheidsprestaties over heel 2025, op basis van de beloningssystematiek van Foqus planet Duurzame ontwikkeling. Dit bedrag lag nagenoeg gelijk aan de uitkering in juni 2025 voor duurzaamheidsprestaties over 2024 (173 miljoen euro). Samen met de toeslag van bijna 57 miljoen euro voor bijzondere melkstromen, zoals biologisch, On the way to PlanetProof en VLOG (non-GMO), ontvingen leden-melkveehouders in totaal ruim 230 miljoen euro voor hun duurzaamheidsinspanningen in 2025, tegenover 228 miljoen euro in 2024.
Vooruitzichten
FrieslandCampina verwacht in de tweede helft van 2026 verdere volumegroei, vooral in zuivelsegmenten met hogere toegevoegde waarde, ondersteund door een gunstige markt voor hoogwaardige eiwitten. De verwachting is dat het resultaat in de tweede helft van 2026 hoger zal liggen dan in de tweede helft van 2025. Hoewel de basiszuivelmarkten lijken te stabiliseren, blijven marges en resultaten gevoelig voor ontwikkelingen in vraag en aanbod, waaronder mogelijke effecten van extreme weersomstandigheden op melkproductie en grondstoffenmarkten, prijsvolatiliteit, geopolitieke spanningen, valuta-effecten en regelgeving.
FrieslandCampina blijft zich richten op winstgevende groei, margeverbetering en een sterkere kaspositie. Daarbij ligt de nadruk op verbetering van de productmix, kostenbeheersing via Performance+, versterking van de commerciële executie, gerichte investeringen in groei, innovatie en capaciteitsuitbreiding, en de verdere integratie van Milcobel en Wisconsin Whey Protein.