Financiële betrokkenheid melkveehouders bij FrieslandCampina
Via Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. zijn de leden-melkveehouders in Nederland, Duitsland en België de gezamenlijke eigenaren van de onderneming Koninklijke FrieslandCampina N.V. Hoe vormt de onderneming eigen vermogen en hoe zijn de leden-melkveehouders financieel betrokken bij FrieslandCampina?
Voor veel melkveehouders wordt een belangrijk deel van hun inkomsten bepaald door het volume melk dat ze afleveren en de prijs die ze daarvoor ontvangen.
De onderneming FrieslandCampina heeft de opdracht om alle melk tot waarde te brengen die de leden van de coöperatie leveren. De absolute hoogte van de melkprijs voor de ledenmelk wordt bepaald door algemene ontwikkelingen in de zuivelmarkt en de prestatie van de onderneming. Dat komt tot uiting in de opbouw van de melkprijs. Deze bestaat uit de maandelijkse garantieprijs, de jaarlijkse contante prestatietoeslag en de jaarlijkse uitgifte van ledenobligaties-vast. De hoogte van de prestatietoeslag en de uitgifte van ledenobligaties-vast zijn afhankelijk van het resultaat van de onderneming en het vastgestelde reserveringsbeleid. De uitbetaling van de prestatietoeslag en de uitgifte van ledenobligaties-vast vindt dan ook plaats na vaststelling van de jaarrekening.
Toewijzing resultaat Koninklijke FrieslandCampina N.V.
Van de winst van de onderneming, op basis van de garantieprijs en na aftrek van de vergoeding op ledenobligaties, de vergoeding voor de perpetuele obligatielening en de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen, wordt 50 procent toegevoegd aan de algemene reserve van de onderneming.
Daarnaast wordt van de winst van de onderneming, op basis van de garantieprijs en na aftrek van de vergoeding op ledenobligaties, de vergoeding voor de perpetuele obligatielening en de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen, 20 procent gereserveerd op naam van de leden-melkveehouders. Leden-melkveehouders ontvangen hiervoor ledenobligaties, uitgegeven door door Koninklijke FrieslandCampina N.V., die niet verhandelbaar zijn, de zogenoemde ledenobligaties-vast.
Van de winst van de onderneming, op basis van de garantieprijs en na aftrek van de vergoeding op ledenobligaties, de vergoeding voor de perpetuele obligatielening en de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen, wordt 30 procent contant uitgekeerd aan de leden-melkveehouders, in de vorm van de prestatietoeslag voor de geleverde melk.
Het reserveringsbeleid, waarin de resultaatverdeling is vastgelegd, wordt telkens vastgesteld voor een periode van drie jaar. In december 2010 is dit vastgesteld voor de jaren 2011, 2012 en 2013.
Eigen vermogen FrieslandCampina
Het eigen vermogen van FrieslandCampina kan dus groeien wanneer van de winst van de onderneming toevoegingen worden gedaan aan de algemene reserve van de onderneming en door uitgifte van ledenobligaties-vast aan de leden. Het betreft hier de winst op basis van de garantieprijs en na aftrek van de vergoeding op ledenobligaties, de vergoeding op de perpetuele obligatielening en de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen.
Financiële relatie die leden hebben met FrieslandCampina
Een deel van het vermogen van de onderneming Koninklijke FrieslandCampina N.V. en Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. staat op naam van de leden. Leden kunnen hierbij, binnen een zekere bandbreedte, kiezen voor de mate waarin ze participeren in de onderneming Koninklijke FrieslandCampina N.V. Voor het kapitaal op naam van leden ontvangen de leden een marktconforme rente, onafhankelijk van het resultaat van de onderneming. Afhankelijk van het reserveringsbeleid, komt het resultaat van de onderneming tot uiting in de prestatietoeslag voor de geleverde melk, de uitgifte van ledenobligaties-vast en de toevoeging aan de algemene reserve.
Hieronder staan de belangrijkste vormen van ledenfinanciering waarmee leden participeren in het risicodragend vermogen van FrieslandCampina.
Ledencertificaten Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A.
Melkveehouders die op het moment van fusie (einde 2008) lid waren van Friesland Foods of Campina, hebben op het moment van fusie éénmalig ledencertificaten ontvangen, uitgegeven door Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. Deze ledencertificaten zijn niet verhandelbaar. Wel kunnen leden gedurende hun lidmaatschap hun ledencertificaten omzetten in ledenobligaties-vast. Deze zijn niet-verhandelbaar, maar net als ledencertificaten rentedragend. Bij bedrijfsbeëindiging of beëindiging lidmaatschap worden ledencertificaten automatisch omgezet in ledenobligaties-vrij (verhandelbaar). Aan de omzetting van ledencertificaten in ledenobligaties (vast en vrij) kunnen voor een individueel lid fiscale consequenties verbonden zijn.
Ledenobligaties-vast FrieslandCampina
Elk jaar worden uit het resultaat van de onderneming ledenobligaties-vast uitgegeven aan de leden (reservering op naam). De hoogte van de uitkering van ledenobligaties-vast is afhankelijk van de financiële resultaten van de onderneming FrieslandCampina en het vastgestelde reserveringsbeleid. Dit gebeurt op basis van de waarde van de melk die een melkveehouder in het voorafgaande kalenderjaar heeft geleverd.
Ook kan een lid ledenobligaties-vast hebben, doordat hij ledencertificaten heeft omgezet in ledenobligaties-vast. Ledenobligaties-vast zijn niet verhandelbaar. Bij bedrijfsbeëindiging en bij beëindiging van het lidmaatschap worden ledenobligaties-vast automatisch omgezet in ledenobligaties-vrij.
Ledenobligaties-vrij FrieslandCampina
Ledenobligaties-vrij kunnen leden en oud-leden in de zogenoemde besloten kring rentedragend houden, bijkopen en verkopen. Kopen en verkopen gebeurt op een interne markt. Bij bedrijfsbeëindiging of bij beëindiging van het lidmaatschap worden de ledencertificaten en ledenobligaties-vast automatisch omgezet in ledenobligaties-vrij. In een aantal gevallen, zoals opzegging van het lidmaatschap in verband met uittreding, gaan leveren aan een andere afnemer, emigreren buiten Nederland, Duitsland en België en overlijden, is verkoop van ledenobligaties-vrij echter per eerst volgende handelsdag verplicht.
Deze handelsdag vindt maximaal zes keer per jaar plaats. De data van de handelsdagen publiceert FrieslandCampina in media die leden en oud-leden in de besloten kring kunnen raadplegen. Orders worden uitgevoerd in volgorde van ontvangst, behalve wanneer er sprake is van categorieën met voorrang. Het is mogelijk dat slechts een deel van de orders wordt uitgevoerd. Dit is afhankelijk van vraag en aanbod. De ledenobligaties-vrij worden verhandeld tegen de nominale waarde van 50,00 euro, vermeerderd met de opgebouwde rente vanaf 1 juni tot en met de betaaldag. Voor een soepel verloop van deze interne markt heeft FrieslandCampina een overeenkomst afgesloten met een zogenaamde liquidity providor. Wanneer het aanbod groter is dan de vraag, neemt deze partij stukken op en wanneer de vraag groter is dan het aanbod, verkoopt deze instelling stukken voor zover deze nog in portefeuille zijn.
Rente op ledencertificaten en ledenobligaties
Voor ledencertificaten en ledenobligaties (vast en vrij) geldt hetzelfde rentetarief: zesmaands Euribor rentepercentage plus 2,50 procent. Vanaf 1 juni 2011 bedraagt deze opslag 3,00 procent. De ledenobligaties zijn eeuwigdurend en kennen geen vervaldatum. De obligaties zijn achtergesteld bij de vorderingen
van alle andere bestaande en toekomstige schuldeisers, voor zover die niet achtergesteld zijn. Rentebetaling kan worden uitgesteld indien Koninklijke FrieslandCampina N.V. in de 12 maanden voorafgaand aan de jaarlijkse coupondatum geen prestatietoeslag heeft vastgesteld of uitgekeerd. Uitgestelde rente wordt betaalbaar op de datum waarop weer prestatietoeslag wordt uitgekeerd.